Leakage Strategie

Die vorzeitige Publikation eines Unternehmenskaufs oder einer Fusion hat nachhaltigen Einfluss auf den Fortgang der Transaktion. Mit unserer langjährigen Erfahrung in der Finanzkommunikation beraten wir Sie bei der Ausarbeitung einer passenden Leakage-Strategie, die von entscheidender Bedeutung ist. Denn unmittelbar mit dem für mindestens eine Partei ungeplanten Bekanntwerden der Verhandlungen sind alle beteiligten Parteien mit der Herausforderung konfrontiert, im Sinne ihrer individuellen Ziele erfolgreich mit dem Deal Leak umzugehen.

Das Thema Deal Leakage ist im deutschen M&A-Markt überdurchschnittlich präsent. Eine Intralinks-Studie zeigt, dass in Deutschland in den Jahren 2009 bis 2014 im Durchschnitt 10,3 % der M&A-Transaktionen vorzeitig publik wurden – Platz vier im weltweiten Vergleich und hinter Großbritannien Platz zwei in der EMEA-Region. Der globale Durchschnitt lag im Zeitraum 2009 bis 2014 bei 7,4 % vorzeitig publik gewordener M&A-Transaktionen.

Die Weitergabe von Insiderwissen aus dem Umfeld einer M&A-Transaktion kann als taktisches Element durch eine der beteiligten Parteien vollkommen bewusst geschehen. Ein im öffentlichen Raum geführtes Telefongespräch über Details einer bevorstehenden Transaktion dürfte eher in den Bereich der Fahrlässigkeit fallen. Dass in sozialen Medien die Profile von Angestellten eines potenziellen Übernahmekandidaten auffällig häufig von Mitarbeitenden eines Wettbewerbers besucht werden, ist im Social-Media-Zeitalter ein völlig neuer Weg, um auf unbedachte Weise ein Kaufinteresse offenzulegen.

Vollkommen unabhängig davon, ob eine Transaktion bewusst oder unbewusst vorzeitig publik wurde und ob das Ziel eines beabsichtigten Deal-Leaks, die Beeinflussung des Preises, ein zügigerer Abschluss der Verhandlungen oder sogar der Abbruch der Transaktion ist: unmittelbare Folge ist der sprunghaft steigende Kommunikationsbedarf einer Vielzahl von Personen und Institutionen – und das für mindestens eine beteiligte Partei zu einem gänzlich anderen Zeitpunkt als ursprünglich geplant. Von den derzeitigen Investoren und Fremdkapitalgebern über die Belegschaft des Unternehmens bis hin zur Finanz- und Fachpresse wird eine Vielzahl Ihrer Stakeholder über verschiedene Kanäle, Fragen und Reaktionen äußern wollen und schnelle, klare Antworten erwarten. Ganz gleich, ob Sie von einer solchen Entwicklung der Lage überrumpelt wären, oder nicht: Erfolgskritisch ist, dass Sie in Übereinstimmung mit der Zielsetzung Ihres M&A-Vorhabens den optimalen Ausgang einer solchen Situation erreichen.