Dr. Achim Herfs (Partner bei Kirkland & Ellis) skizziert die Aktivitäten aggressiver Hedgefonds. Herfs zählte weltweit 726 Kampagnen von als Aktivisten bezeichneten Fonds, davon allein 138 in Europa. Hedgefonds starten ihre Aktivitäten zumeist mit gezielter Öffentlichkeitsarbeit. Später ergänzen sie ihre Aktivitäten mit Kampagnen zur Abwahl von Boardmitgliedern. Schließlich werden die Aktivsten in der HV aktiv und beeinflussen die Abstimmung zu Transaktionen in ihrem Sinne. Herfs Quintessenz: „Das wichtigste Angriffsmittel ist auch das wichtigste Abwehrmittel: Kommunikation.“